权益类基金春天来了？

　　本报综合消息今年一季度，超九成权益类基金净值增长率为正。其中，有七成股票型基金和八成混合型基金面值重回1元以上，一举收复去年失地。
　　回本之后，“是走是留”成为摆在众多基民面前的新问题。

　　权益类基金回暖
　　过去一个季度，A股市场表现一改去年颓势，全线上扬，成交额明显增加，各板块热点轮番上阵。在此背景下，去年陷入亏损的权益类基金迅速回本。
　　Wind数据显示，今年一季度，股票型和混合型基金平均收益率分别为26%和17.06%。其中，主动股票型基金平均收益率为25.88%，被动指数型基金为26.11%，偏股型基金为23.87%。
　　银河证券基金研究中心数据显示，2019年第一季度，股票基金、混合基金(股票方向基金)利润总和约5121亿元，若加上新发基金与持续营销增加的基金盈利情况，利润总和可能达到5400亿元。相比之下，由于2018年A股行情不佳，股票基金、混合基金全年合计亏损约5394亿元。2017年，公募基金全年净利润为5617亿元。整体来看，一季度股票型基金净值增长率在权益类基金中拔得头筹，同时最高涨幅跑赢各大指数。

　　上涨背后的焦虑
　　投资界有句老话：“投资者最大的敌人是贪婪和恐惧。”这也正好对应了去年和今年两种截然不同的市场，去年上证综指震荡回落，业界不断传出已经趋底的信号；今年市场反弹强劲，业界不断传出看多的分析。
　　不少基民纷纷感叹去年买入的基金终于解套。从业绩表现来看，今年一季度，超九成权益类基金净值增长率为正。其中，有七成股票型基金和八成混合型基金面值重回1元以上，一举收复去年失地。
　　俗话说：“会买的是徒弟，会卖的才是师傅。”对于一季度权益类基金的优异表现，投资者应当见好就收，还是继续持有？
　　“去年市场那么痛苦都坚持下来了，今年才涨了一点点就抛，未免太对不起大心脏的自己。”上海一位投资基金近十年的投资者分享了自己的心得。对他而言，持有的基金一年收益率达到15%以上或者两年达到30%以上才会考虑赎回。
　　某业内人士表示，对于普通投资者而言，目前先别急着将基金全部赎回，市场可能会面临横盘调整，如果现在就过早丢掉筹码，再入场的成本会更大。由于基金和股票不一样，操作上没有股票那么灵活，如果是在去年底部区域买入的基金，今年可忽视市场中间的小波段，而是紧盯市场涨跌趋势大波段，在顶部区域赎回获取最大收益。
　　对于如何评估基金的价值，专家认为，需要考虑基金经理的投资能力、基金经理的稳定性以及基金管理公司的研究实力等诸多因素，归根结底还是要判断基金未来是否能够在长期战胜大盘的基础上取得风险收益比更好的、相对优秀的投资业绩。

　　机会与风险并存
　　从短期市场表现来看，众多机构和业内人士均给出了乐观看法。但从中期来看，仍需重视市场可能存在的回落风险。
　　招商基金相关人士认为，在政策利好密集发酵以及增量资金持续进场的情况下，短期来看A股市场的调整空间仍相对有限。中期对于权益市场的看法维持中性，过去一季度的大幅上涨已令A股此前偏低的估值水平得到了明显修复，其相对于债券和其他资产的配置优势进一步削弱，而实体经济尚未完全企稳，当前市场偏高的风险偏好存在回落风险。
　　南方基金专家表示，目前市场属于震荡市中偏乐观的一类：一方面大家对市场看好，但另一方面又担忧市场情绪过于亢奋，从而加大波动。这就是市场的内在机制，市场一旦形成一致预期就意味着到了较为微妙、危险的时候。