流动性过剩大大改善

本报综合消息 昨日公布的经济数据显示广义货币M2同比增长21.48%，银河证券高级经济学家左小蕾对此表示，这大大改善了去年超常规货币发行所形成的过剩的流动性环境，管理层在有步骤地实现通胀预期管理的目标。 4月M2的数据结果比第一季度22.4%的增长水平下降了近1个百分点，这距离央行设定的全年17%的增长目标又靠近了一步。因为M2增长21.48%与17%的目标还有一定的距离，她判断将来控制流动性的数量工具还会交叉使用。 左小蕾认为，尽管CPI有所上涨，但是整个宏观经济环境并没有发生太大的变化，利率调整对所谓负实际利率的心理影响有一定的边际作用，但是对流动性管理的直接作用较小，而且拉大与低利率国家的利差可能引发热钱的流入，抵消货币政策的作用。 所以综合判断利弊，她认为第二季度利率调整的必要性不强。