投资者如何参与创业板投资

一、创业板的概念及特点 创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指专为中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补充，在资本市场中占据着重要的位置。目前创业板在深圳证券交易所开设。 在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出。创业板市场最大的特点就是上市企业低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。对投资者来说，创业板市场的风险要比主板市场高得多。当然，回报可能也会大得多。 在创业板市场上市的条件：主体资格要求是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。定位服务成长性创业企业，支持有自主创新的企业上市。股本要求是发行前净资产不少于2000万元，发行后的股本总额不少于3000万元。盈利要求是最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。比较于主板，创业板上市公司的条件低很多，主要为创业初期的企业。 二、比主板更为严格的退市制度 创业板上市公司多为创业初期的小型公司，其经营存在很大不确定性。故创业板在上市交易的退市制度比主板更为严格，其退市制度的特点是：“多元标准，直接退市，快速程序”。 1、多元标准。除了主板规定的退市标准外，创业板将新增若干退市标准，包括：①上市公司财务报告被会计师事务所出具否定意见或无法表示意见的审计报告而在规定时间未能消除的；②上市公司净资产为负而未在规定时间内消除的；③上市公司股票连续120个交易日累计成交量低于100万股，限期内不能改善的。一旦触发以上任何一项退市标准，上市公司都将面临退出创业板的命运。 2、直接退市。创业板公司退市后不再像主板一样，必须进入代办股份转让系统。如符合代办股份转让系统条件，退市公司可自行委托主办券商向中国证券业协会提出在代办股份转让系统进行股份转让的申请。 3、快速程序。为提高市场运作效率，避免上市公司该退不退，无意义的长时间停牌。创业板将针对三种退市情形启动快速退市程序，缩短退市时间。这些退市情形包括：未在法定期限内披露年报和中期报告；净资产为负；财务会计报告被出具否定或拒绝表示意见。（未完待续）（邵一帆）