“买对”比“买便宜”更重要

影片《大腕》中有一句著名的台词：不求最好、但求最贵。从现实和理性的角度来看，这当然是一句笑谈。但对于投资而言，便宜未必是采取投资行为的决定性因素，在香港市场，1元左右的“仙股”并不少见，但其交易量很低，说明投资者并不看好；市场低迷时期，净值在面值以下的基金俯拾皆是，却依然乏人问津。因此，决定投资行为的关键还是要看产品本身的升值潜力，所谓好货不便宜说的正是这个道理。 “不要做低回报率的生意。时间是好生意的朋友，却是坏生意的敌人。如果你陷在坏生意里太久，即使买入价很低，你的结果也一定会很糟糕。如果你在一桩好生意里，即使买入价比较高，只要你做得足够久，你的回报一定是可观的。”这是巴菲特的投资感悟之一，表达的也是相同的意思。在中国市场，经常出现绩优理财产品赎回量高于绩差产品，而申购量有时又低于后者的怪现象，而这中间往往就是因为绩差产品的净值较低，给投资者以“便宜”的感觉，在继续申购、摊薄成本的自我麻醉中越陷越深。 事实证明，好的理财产品即使净值较高，但依然具有投资价值。因为不论是什么净值购入，其总投入成本都是一样的，只是份额不同。但由于好产品在选股、持仓、配置等各个环节的优势，使其在市场上升阶段具有比劣产品更快的净值增长速度，从长远来看能获得更高的投资收益。 在投资市场中并不缺乏这样的案例。由东方红团队管理的东方红系列产品整体业绩出色，截至9月10日，成立于今年2月份的东方红5号净值为1.07元，而同期发行的不少同类产品还在1元以下潜水。如果投资者纠结于净值高低，或许就会错过一次较好的投资机会。因此，做投资，“买对”比“买便宜”更重要。（陈荣民）